2023年国产软件和电子元器件板块有望迎来双升机会

1月9日华商新动力（300152）混合基金经理刘力发表观点称，当前国产软件和电子元器件板块的基本面、估值和机构持仓或均处于历史底部区域，随着数字经济的加速深化和汽车智能化程度的提升，2023年国产软件和电子元器件板块有望迎来业绩和估值双升的机会。此外2023年是疫后经济复苏的一年，一些优质白马当前也具备较高的配置价值。

刘力表示，近年来国际环境日趋复杂，全球化呈现退潮趋势，产业链分工的决定因素由“效率”转向“效率+安全”。这背后深层次的原因或是“东升西降”导致的全球竞争中对抗成分的增加，效率第一的全球化分工体系或不再是主要国家的核心诉求，供应链安全、自主可控、技术独占的重要性开始凸显。

在刘力看来，我国正处于产业转型的关键时期，随着廉价劳动力红利的消退，产业升级迫在眉睫。“虽然面临诸多困难，但我们对于国内产业升级的前景保持乐观。”刘力分析道，“因为国内每年有近千万的大学毕业生，高素质的人口结构为我们实现这一目标提供了够分量的砝码。同时，建立在高质量发展基础之上的共同富裕是民心所向，国家政策也在顺势而为地积极引导，所以，这一进程或将提速。”

刘力表示，接下来的投资将紧扣“效率”+“安全”的时代主题，重点关注自主可控、制造业升级、商业模式的创新等机会，着重探索数字经济、半导体、军工信息化、新能源等细分赛道，淡化择时，更加重视行业配置和个股筛选。在行业配置层面上，刘力表示将致力于在经济发展的新动力中寻求投资机会，筛选处于低渗透率且开始提速成长阶段的行业进行重点布局，同时结合景气趋势的变化，将部分仓位布局于热点领域，提升组合的进攻性。

在个股筛选方面，刘力将优选市场空间广阔，高壁垒，处于由低渗透率开始逐步提速成长阶段的细分赛道当中的个股。并在此基础之上，通过定性分析和定量筛选相结合的方式筛选公司。管理层是否具备长期主义理念、较强的执行力和诚信度，公司商业模式，产品技术含量以及研发成果的转化能力等都是定性分析的主要指标。而定量指标主要包括研发投入、财务质量和估值水平等。